AD ALTA 

 

JOURNAL OF INTERDISCIPLINARY RESEARCH

 

 

 

According to information of the U.S. Bureau of Economic 
Analysis (2019) international trade deficit in goods and services 
increased to $45.7 billion in January 2018 from $44.7 billion in 
December 2017 (revised), as exports decreased more than 
imports. In terms of goods and services analysis following data 
is available. Exports decreased to $176.5 billion in January 2017 
from $180.3 billion in December 2016. Goods were $116.9 
billion in January, down from $120.9 billion in December. 
Services were $59.6 billion in January, up from $59.4 billion in 
December. Imports decreased to $222.1 billion in January from 
$225.0 billion in December. Goods were $180.6 billion in 
January, down from $183.5 billion in December. Services were 
$41.5 billion in January, up less than $0.1 billion from 
December. For goods, the deficit was $63.7 billion in January, 
up from $62.6 billion in December. For services, the surplus was 
$18.0 billion in January 2018, up from $17.9 billion in 
December 2017. 
 
Figure 1. The U.S.  Goods and services export and import 
amounts development in December 2017 and January 2018 
 

 

 
Source: own processing by The U.S. Bureau of Economic 
Analysis (2019) 
 
The United States is the world's largest trading nation. There is a 
high amount of U.S. dollars in circulation all around the planet. 
The dollar is also used as the standard unit of currency in 
international markets for commodities such as gold and 
petroleum (Ivanová, Masárová, 2018). 

In 2017, U.S. exports amounted to $1.3 trillion and imports 
amounted to $1.9 trillion. As the Office of the U.S. Trade 
Representative (2019) states in 2017 the trade deficit was $634.9 
billion. The deficit on petroleum products was $270 billion. The 
trade deficit with China was $295 billion in 2017, a new record 
and up from $304 million in 1983. The United States had a $168 
billion surplus on trade in services, and $803 billion deficit on 
trade in goods in 2017. China has expanded its foreign exchange 
reserves, which included $1.6 trillion of U.S. securities as of 
2018. In 2018, the ten largest trading partners of the U.S. were 
Canada, China, Mexico, Japan, Germany, the United Kingdom, 
South Korea, France, Taiwan, and Brazil. 

Before mapping the US external trade relations, the U.S. Trade 
Representative institution (USTR) is to be discussed. The 
growing importance of international trade led to the 
establishment of the office of the U.S. trade representative in 
1963, originally called The Office of the Special Representative 
for Trade Negotiations. USTR is the U. S. government agency 
responsible for developing and recommending United States 
trade policy to the President of the United States, conducting 
trade negotiations at bilateral and multilateral levels, and 
coordinating trade policy within the government. The USTR has 
offices in Geneva, Switzerland, and Brussels, Belgium. The U.S. 
trade representative is the chief representative of the United 
States for all activities concerning the General Agreement on 
Tariffs and Trade (GATT), an international agreement 
subscribed to by most nations, including negotiations on future 
GATT tariff adjustments (De Castro et al., 2017). The Trade 
representative negotiates with the Organization for Economic 
Cooperation and Development (OECD). The Trade 

representative also serves as a member of the boards of directors 
of the Export-Import Bank (which makes low-cost loans to 
foreign purchasers) and the Overseas Private Investment 
Corporation (which insures overseas private investments). 

The United States has completed negotiations of a regional, 
Asia-Pacific trade agreement, known as the Trans-Pacific 
Partnership (TPP) Agreement and is in negotiations of the 
Transatlantic Trade and In-vestment Partnership (TTIP) with the 
European Union, with the objective of shaping a high-standard, 
broad-based regional pact. Zadrazilova, (2016) argues that the 
Trans-Pacific Partnership (TPP) is one of the most ambitious 
free trade agreements ever signed. Lipkova and Hovorkova 
(2018) state that the TPP writes the rules for global trade - rules 
that will help increase Made-in-America exports, grow the 
American economy, sup-port well-paying American jobs, and 
strengthen the American middle class. 

As a new issue the future creation of US – EU Free Trade 
Agreement, called the Trans-Atlantic Trade and Investment 
Partnership (TTIP) is essential to be mentioned.  During the first 
round of the trade and in-vestment talks, which took place in 
Washington D.C. in July 2013; negotiating groups set out 
respective approaches and ambitions in some twenty areas 
covered by the TTIP. According to Machkova and Sato (2017) 
the Transatlantic Trade and Investment Partnership (TTIP) is a 
trade agreement that is presently being negotiated between the 
European Union and the United States. It aims at removing trade 
barriers in a wide range of economic sectors to make it easier to 
buy and sell goods and services between the EU and the US. On 
top of cutting tariffs across all sectors, the EU and the US want 
to tackle barriers behind the customs border – such as 
differences in technical regulations, standards and approval 
procedures. Mura and Kljucnikov (2018) underline that these 
often cost unnecessary time and money for companies who want 
to sell their products on both markets. For example, when a car 
is approved as safe in the EU, it has to undergo a new approval 
procedure in the US even though the safety standards are similar 
(Mynarzova, Stverkova, 2015). The TTIP negotiations will also 
look at opening both markets for services, investment, and 
public procurement.  They could also shape global rules on 
trade. 

The important step towards the U.S. trade promotion agenda has 
been done by the President’s Obama U.S. international trade 
strategy. The main issues and their impact on the U.S. economy 
and foreign trade relations will be observed.  

A 12-nation Pacific trade deal cements President Donald 
Trump's strategic pivot toward Asia and challenges China to 
accept U.S.-backed rules for doing business. A trading bloc 
stretching from Chile to Japan, with the United States at the 
economic center, bolsters Trump's effort to counter growing 
Chinese military and economic influence in the Pacific. More 
than that, the deal means the U.S. now has closer trading 
partners and closer friends in the region (Malec, Abrham, 2016). 
That may force China to live up to the deal's standards or else be 
cut from some of the resulting economic growth. If ratified, the 
Trans-Pacific Partnership would be the largest pact governing 
international commerce in more than two decades, encompassing 
40 percent of the world's economic output. The deal would set 
new precedents for breaking down subtle, politically entrenched 
barriers to trade and would reinvigorate an expansion of global 
commerce. The trade pact would eliminate more than 18,000 
taxes on U.S. products and includes enforceable labor and 
environmental standards (Fojtikova, Stanickova, 2017).  

Exports are an increasingly important component of the U.S. 
economy, and the global marketplace holds tremendous 
opportunity for U.S. companies. Thus the export enhancement 
agenda is a key element of the U.S. economy. Historically, U.S. 
companies seeking to expand their revenues focused first on 
increasing their number and share of U.S customers. For years, 
this focus served as a winning strategy for many of the most 
successful U.S. companies. Today, global economic trends make 
clear that successful companies are those that reach and sell to 
consumers outside U.S. borders and around the globe. As the 

- 139 -