AD ALTA 

 

JOURNAL OF INTERDISCIPLINARY RESEARCH

 

 

 

INFLOW OF CHINESE INVESTMENT TO THE CZECH BUSINESS ENVIRONMENT  
 

a

RENATA ČUHLOVÁ, 

b

SYLVIE KOTÍKOVÁ 

 

a

Czech Research Centre, Zhejiang Financial College, 118 

Xueyuan street, Xiasha Higher Education Park, 310018 
Hangzhou, China 

b

Technical University of Liberec, Studentska 1402/2, 461 17 

Liberec 1, Czech Republic 
email:

 a

renata.cuhlova@tul.cz, 

b

sylvie.kotikova@tul.cz  

 

The paper was processed under the SGS grant Evaluation of the influence of foreign 
capital holders in the business environment 

 

 
Abstract: 

The purpose of establishing a strategic partnership between the Czech 

Republic and the People's Republic of China was to increase investment activity 
between countries. The aim of the paper is to map the main Chinese capital holders 
and their investment activities that were boosted by the Czech system of investment 
incentives. The investigation is based on data from Czech National Bank and Czech 
national agency CzechInvest using case study approach. In the period 1993 - 2017, the 
investment amounted for 6.67 billion CZK. It counts for 29% of all Chinese 
investment representing supported projects by the Czech system of investment 
incentives. The rest two thirds of Chinese capital goes to core Czech regions.  

 
Keywords: Capital inflow, Chinese capital, Czech economy, foreign direct investment, 
investment incentives, multinational companies. 
 

 
1 Supporting foreign capital inflow – yes or no?  
 
The inflow of foreign capital has been a controversial topic in 
economic literature. The reason is its huge range of created 
effects that some of them are positive and some have the 
negative consequences. Nevertheless, the foreign capital is 
interpreted mainly in the positive way. The reason for this is that 
the positive effects tend to come to light and emerge 
immediately (creation of new jobs positions, improved payment 
balance), while negative ones often occur in the longer term 
(taking over skilled workers from local companies) and often do 
not have a clearly specified link to foreign investors 

(Hořejší, 

2015). A typical case is the creation of so-called crowding-out 
effect where local companies are pushed (crowd) out of the 
market by the existence of capital-intensive and mainly 
technologically stronger economic entities (Zamrazilová, 2007). 
Paradoxically, the local competition may not be liquidated by the 
investor's targeted efforts. Foreign presence is sufficient due to 
the significant size of the technological gap between foreign 
investors and existing local businesses. Expert studies can hardly 
quantify this phenomenon, as it is difficult to determine (let 
alone quantify or generally quantify) whether a local company 
(companies) or industry has disappeared (is in decline) due to the 
foreign presence of investors in the local business environment. 
These effects are very difficult to quantify due to their 
externalities character 

(Benáček, 2000) and scientific literature is 

therefore forced to ignore them and focus on more quantifiable 
indicators. However, these indicators are associated with a short 
period (financial resources related to employee education) or 
interpret the localization itself (the size of the investment, the 
promised number of jobs). These effects have logically positive 
character.

 

Comprehensive evaluation of how foreign companies influence 
the local business environment is very complicated due to the 
absence of methodology how to complex evaluate the overall 
impact in a long run (Camagni, 2009). This absence does not 
contribute to resolving the dispute between experts on the 
support of foreign capital inflows (Damborsky, Wokoun and 
Krejcova, 2013). The system of investment incentives, which 
can be requested by both foreign and local companies, causes 
disproportions on the market. There is an incentive redistribution 
from small businesses that logically cannot meet investment 
criteria, towards capital (and as well as technologically) stronger 
players. However, the final benefit of localization and attracting 
of these large economic entities is uncertain, resp. not yet 
quantified. It means that governments spend considerable sums 
from public sources` resp. from tax revenues from entities that 
cannot apply for investment incentives. The final impact over a 
long period of time may be negative or zero for these entities 

(Minchung et al., 2019). Then, investment incentives become 
completely counterproductive. 
 
More discussed is the situation when companies from countries 
with lover economic level gained investment incentives. 

In this 

case, the difference between the economic levels of both 
countries is definitely not negligible (the Czech economy had a 
higher economic level compared to China in 2017 by USD 
11,553) based on GDP per capita in current prices (World Bank, 
2019).

 

It is a case of Chinese investors. The Chinese capital inflow 
changes the territorial structures of capital inflows to the Czech 
Republic. In the past, in particular, large investment projects 
from technologically and economically more advanced countries 
were supported (

Hořejší, 2016).   

2 Central Europe: the host market for Chinese investors  

In the past decade (from the 2005) Chinese companies have 
increasingly targeted Central and Eastern European countries. 
China is especially interested in Czech Republic because of its 
specific location. 

The Czech Republic is one of the most successful Central 
European countries in attracting Chinese investment, although 
the amount of Chinese investment in 2012 was not significant. 
However, the Czech Republic has gradually become one of the 
largest FDI recipients together with Poland and Hungary, as well 
as Romania and Bulgaria. At the same time, China is one of the 
fastest growing investors with potential for further investment in 
the country. China is gradually changing the structure of its FDI 
and deviating from investing in natural resources in investing in 
higher-value technical goods.  

Central Europe is well positioned and with stable EU regulatory 
framework and it has brought opportunities for growth and 
return on investment (De Castro et al, 2017). The Czech 
Republic does not benefit only from its geographical location, 
but also its industrial tradition and good production network with 
other EU countries. China has played a minor role in this 
process, but the country's attractiveness is increasing as it is 
proactively supported politically and lobbying for Chinese 
business activities (Seaman et al. 2017) 

 
2.1 Current situation of the Chinese investment projects 
getting the support 
 
There are currenly nine Chinese investment projects that were 
granted the state aid in form of the incentives. Total amount of 
these investment is 3.63 bil. CZK (excluding reinvesment 
projects) and newly created jobs count for 1.565 in total (current 
status as at March 31, 2019). In all cases, the final decision from 
Czech government was obtained up to one year after submitting 
the application. The length of approval process differs among 
new companies or expansion of existing businesses. Investing 
sectors of Chinese investors can be seen in the table 1 and 
description of the companies follows.  
 
Tab. 1: Chinese investment with investment incentives granted 
by Czech government  

Company name 

Sector 

Type of 

project 

Year of aid 

granted 
decision 

Changhong Europe 
Electric s.r.o. 

electronics and 

electrotechnic 

Production 

2006 

SHANGHAI 
MALING (CZECH) 
a.s. 

food industry 

Production 

2007 

SHANGHAI 
MALING (CZECH) 
a.s. 

food industry 

Production 

2008 

Solar Express s.r.o. 

electronics and 

electrotechnic 

Production 

2011 

YAPP CZECH 

manufacture of 

Production 

2011 

- 149 -